金十數據

今夜公布的會議紀要可能會充分反映：美聯儲內部已經變得“相對鷹派”……

美聯儲官員已暗示，鑒於通脹進展緩慢且美國經濟依然強勁，需要對進一步降息保持謹慎，但美聯儲12月會議紀要可能顯示，在即將上任的特朗普政府領導下，麵對新的不確定經濟環境，這種觀點在政策製定者中得到了多大的認同。

在12月17日至18日的會議上將利率下調25個基點後，美聯儲主席鮑威爾表示，政策製定者現在對進一步降息可能持“謹慎”態度，並指出一些官員已開始將即將做出的決定視為“在霧夜開車或走進滿是家具的黑暗房間”，因為不確定當選總統特朗普的關稅、稅收和其他提案的影響。

將於北京時間周四淩晨3點發布的會議紀要，可能有助於澄清政策製定者將如何處理進一步的降息。去年12月會議後發布的預測顯示，官員們預計今年利率僅會下調50個基點，而去年9月份的預測為1個百分點。

花旗分析師寫道，會議紀要“可能會充分反映這種相對鷹派的觀點，這將包括對如果政策利率保持不夠嚴格，通脹可能會持續居高不下的擔憂，也許還會討論將通脹完全回落至美聯儲2%目標所需的利率已上升。

花旗團隊寫道，“這將成為委員會計劃放慢降息步伐的部分理由。”

美聯儲在其2024年最後三次會議上將政策利率下調了整整1個百分點，基準利率目前設定在4.25%到4.5%的區間。

此後的經濟數據在幾個重要方麵保持穩定，美國經濟增長仍遠高於2%，失業率保持在4%的低位，美聯儲偏好的通脹衡量指標——個人消費支出（PCE）價格指數同比增速最近為2.4%。

自上次會議以來公開發表講話的美聯儲官員表示，在數據發生變化之前，沒有理由急於進一步降息。例如，招聘人數明顯下降和失業率上升，或者通脹率再次向2%的目標下降。

裏士滿聯儲主席巴爾金上周表示，他認為美聯儲應該保持信貸條件緊張，直到“真正確信通脹穩定地降至2%的目標……第二點是經濟需求方麵出現重大疲軟”。

定於周五公布的非農就業數據將顯示去年12月份美國就業和工資的變化情況。周二發布的11月份獨立勞動力市場調查描繪了整體穩定的局麵，或者至少變化緩慢。職位空缺略有增加，被認為是經濟持續強勁的跡象，但招聘人數和自願離職的工人人數略有下降，被認為是招聘環境疲軟的跡象。

會議紀要還可能顯示，美聯儲官員更詳細地討論了何時停止目前縮減資產負債表規模的努力。自2022年夏季以來，美聯儲已削減了約2萬億美元的債券持有量，預計官員們將在2025年的某個時候結束縮表。

一些美聯儲觀察人士預計，會議紀要將提供有關所謂“量化緊縮”結束的新信息。